上星期上海商场现货成交较为一般，下流接货心情削弱，部分库房反应周内出库量相对下滑显着，一起因为进口铜以及仓单开释弥补商场，短期流转货源体现稍多，现货升水承压继续跌落至平水邻近，部分进口品牌贱价至贴水成交。下周仍有进口铜增量流入，且接近月底，料下流消费上升空间存在约束，现货升水或坚持偏弱震动运转为主。

　　废铜：上星期铜价区间震动运转，废黄铜价格周内小幅动摇。上游不少库存较高的货商仍处在亏本之中，出货活跃性显着不高，少数高价出货为主。而库存较低的货商则首要张望后续商场走势，近期不肯过多参加商场买卖。

　　铜杆：上星期五河南再生铜杆商场交投坚持清淡，因为铜价走弱，废铜收料状况欠安，在采不来废铜的状况下，再生铜杆企业出售接单较为慎重；现在部分企业铜杆现货库存较多，因前期多是贸易商企业接货，但提货进展偏慢，故而铜杆现货有垒库现象。

　　商场逻辑：供给方面，现在在氧化铝职业高赢利的影响下，公司制造活跃性高，导致氧化铝厂一向处在高负荷出产状况，但高赢利也给公司可以带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导查看更显着。山西、河南区域矿山现在还没有复产，尽管山东和广西区域有新投产能，但产能开释需求一段时间。加之矿石供给仍旧严重，现在供给端开释产值没有抵达预期，短期内难以有显着改进；需求方面，电解铝厂的运转产能现在坚持高位运转，为保证长单履行，大都企业现货库存较少，当时现货流转仍旧偏紧，现货价格继续上涨，随商场冬储需求的到来，一起新疆、四川和贵州区域的部分铝厂有复产方案，当时为氧化铝供给了较强的支撑。

　　买卖战略：短期来看，氧化铝基本面全体利好，但也受全体微观要素影响，现在价格处于高位，主张可慎重逢低做多或暂时张望，切莫追高。